Обзор рынка
В понедельник, 11 октября украинский фондовый рынок закрылся падением. Согласно результатам торгов, индекс УБ поднялся на 0.25%, достигнув 1888.80 пунктов. Индекс ПФТС вырос на 0.33%, достигнув 755.98 пунктов. Лидером торгов на УБ по объему выступила Укрнафта (5.7 млн грн), а среди лидеров роста были зафиксированы Шахта Комсомолец Донбасса (+6.58%), Полтавский ГОК (+3.01) и Алчевский КХЗ (+4.73%).
В понедельник Азиатские биржи закрылись разнонаправленным движением индексов под влиянием слухов о том, что США присоединятся к Японии и Австралии с целью поддержания мировой экономики, которая восстанавливается слабыми темпами. На Японских биржах был выходной в связи с национальным праздником – Днем здоровья и спорта. Европейский фондовый рынок открылся повышением вслед за ведущими индексами США и Азии. Мировые игроки уверены, что Федеральная резервная система США сообщит о дополнительных мерах по стимулированию экономики и дополнительных денежных вливаниях в нее, призванных поддержать хрупкий процесс восстановления самой крупной экономики в мире. Американские индексы растут на открытии на фоне ожиданий финансовых показателей компаний и дальнейших действий ФРС. Аналитики ожидают, что финансовые результаты компаний за III квартал превзойдут показатели II квартала, что в свою очередь поддержит мировой фондовый рынок.
Сегодня выйдет индекс потребительского доверия в Японии в сентябре. В 9.00 выйдут индекс потребительских и индекс оптовых цен в Германии за сентябрь, а в 11.30 в Великобритании будет опубликован торговый баланс. Также сегодня ожидается, что отчетность за июнь -- август опубликует корпорация Intel, которая покажет, насколько хорошо обстоят дела в технологическом секторе.
Кернел [KER PW, ПЕРЕСМОТР] приобретет сельскохозяйственное предприятие за 1.6 млн долл.
Кернел [KER PW, ПЕРЕСМОТР] подписала предварительное соглашение о покупке сельскохозяйственной компании в Кировоградской области за 1.6 млн долл., которая владеет правами аренды около 2.4 тыс га земли. Сделка должна быть завершена к январю 2011 года. Сделка будет включать в себя право аренды на 2,4 тыс. (срок аренды до 7 лет), а также оборудования, запасов и биологических активов.
Наше мнение: Мы считаем эту новость как умеренно ПОЗИТИВНУЮ, так как земельный банк компании будет увеличен на 2.8% -- до 86.9 тыс. га, что позволяет немного увеличить самодостаточность компании в семенах подсолнечника в будущем.
В данный момент мы пересматриваем нашу рекомендацию по акциям Кернела.
Лэндком [LKI LN, ДЕРЖАТЬ] собрал на 43% меньше пшеницы, чем мы ожидали
Лэндком [LKI LN, ДЕРЖАТЬ] опубликовал результаты урожая пшеницы, который составил 18.36 тыс тонн, что оказалось меньше наших ожиданий на 43%. По данным компании, средняя урожайность пшеницы составила 3.01 тонны с га, что оказалось на 4% ниже, чем мы ожидали. По нашим расчетам, компания должна была собрать пшеницу с площади 10.3 тыс га, но в результате компания собрала пшеницу только с 6.0 тыс га, что на 41% меньше наших ожиданий.
Наше мнение: эта новость является НЕГАТИВНОЙ для компании, так как результаты ниже наших ожиданий, но мы считаем, что компания соберет хороший урожай кукурузы, который будет выше наших ожиданий (33.2 тыс тонн). Также компания скоро отчитается о результатах уборки сои и подсолнечника.
Мы оставляем нашу рекомендацию по акциям Лэндкома без изменений.
Украина сократила выпуск автотранспорта на 9%
Автомобилестроительные предприятия Украины в январе-сентябре 2010 года сократили выпуск автотранспортных средств на 9% г/г -- до 53.5 тыс ед. Производство легковых автомобилей сократилось на 15% - до 47.8 тыс, тогда как выпуск грузовых автомобилей увеличился в 2.1 раза - до 3.732 тыс, автобусов - в 2.4 раза -- до 1.92 тыс. В то же время, в сентябре отмечен прирост производства автотранспортных средств по сравнению с августом - на 24%. Запорожский автомобильный завод [ZAZA UZ] (ЗАЗ, член корпорации УкрАВТО [AVTO UZ]) и Богдан Моторс [LUAZ UZ] остались крупнейшими субъектами авторынка Украины с суммарной долей в 80% рынка, несмотря на сокращение производства ЗАЗ на 31.3% г/г и рост производства Богдан Моторс на 10.5% г/г. Обе компании показали рост производства автомобилей по сравнению с августом. В производстве коммерческих авто лидируют ЗАЗ - 59%, корпорация Богдан – около 20%, АвтоКрАЗ - 19% общего объема производства. В автобусном сегменте украинского автопрома лидерами по итогу девяти месяцев являются: корпорация Богдан - ее доля в этом виде производства составляет более 36%, Эталон – 32%, ЗАЗ – 17%.
Наше мнение: Как мы и ожидали, реализация автомобилей выросла в сентябре после сезонного спада. Восстановление реального сектора привело к росту необходимости приобретения новых автомобилей, в то время как выход банковской системы из кризиса ликвидности превратил необходимость в рыночный спрос. В то же время производство и продажи легковых автомобилей продолжили падение, так как доходы населения остаются ниже докризисного уровня при быстро растущем уровне инфляции. Мы не ожидаем восстановления авторынка до 2012 года. Мы сохраняем рекомендации ПРОДАВАТЬ по акциям Богдан Моторс и ЗАЗ и рекомендацию ПОКУПАТЬ по акциям АвтоКрАЗ.
Moody's изменило прогноз рейтинга Украины «В2» на "стабильный"
Международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service изменило прогноз суверенного рейтинга Украины "В2" с "негативного" на "стабильный".
Наше мнение: Повышение рейтинга обусловлено положительным отношением агентства к получению Украиной stand-by кредита от Международного валютного фонда в размере 15 млрд долл. и успешного размещения еврооблигаций в сентябре на 2 млрд долл.
Аналитический департамент ИГ "Сократ"
